回顧日本和美國等發達國家的鋼鐵行業歷程，發現特鋼的發展在時間上一般滯后于普鋼，在粗鋼產量達到峰值之后，特鋼行業至少還能維持近10年的增長勢頭。同時工業結構由資金密集型的原材料向高加工度化的高端制造業轉型升級成為日、美特鋼行業發展的源動力，在發展過程中呈現出跨企業集團化投資、產品專業化品牌化和并購重組規?；忍攸c。在二級市場方面，代表性的特鋼公司股價長期顯著跑贏對應的鋼鐵行業指數。
 

受益政策扶持，未來我國特鋼行業有望迎來快速發展期

中國工業化進程步入走向成熟階段，在國家轉變經濟增長結構的戰略框架下，伴隨著工業結構轉型升級，粗鋼產量即將迎來峰值，而高端制造業和耐用消費品需求將會帶動特鋼行業迎來快速發展期。

汽車消費刺激行業發展，特鋼將支撐中國高端制造業的轉型升級特鋼的下游需求中，汽車用量占40%，特鋼的消費特性突出。伴隨著人均可支配收入不斷增加，未來汽車產銷量仍有較大的增長空間，推動特鋼行業迎來新的發展機遇。同時，我國正處在經濟轉型的初期，高端制造業未來的發展將會給作為基礎件材料的特鋼帶來質和量兩個方面的廣闊發展空間。

特鋼估值水平較低，行業整合正是佳機

回顧發達國家特鋼發展歷程，并購重組、產業集中是行業發展的必經之路，專業化的分工使得資源能夠得到有效的分配，有助于行業健康發展。發達國家CR5為70%以上，我國特鋼企業集中度提高的空間非常巨大。目前特鋼行業估值水平偏低，正是行業整合的良好時機。